# Кризисная лихорадка

Валерий Федорович Паульман

Кризисная лихорадка


Основатель и исполнительный председатель Всемирного экономического форума в Давосе, видный швейцарский экономист Клаус Мартин Шваб на очередной 45-ой сессии заявил, что капиталистическая система "изжила себя и абсолютно не вписывается в модель современного мира". Что правда, то правда! Справедливость этих слов подтверждает и длящийся уже шестой год глобальный экономический кризис.

Однако далеко не все согласны с мнением почетного профессора многих университетов Клаусом Мартиным Швабом. Некоторые высоколобые экономисты и социологи до сих пор уверены в том, что текущий кризис - это нормальное, в общем-то, даже будничное явление. Они считают, что мировое хозяйство и раньше многократно испытывало кризисные потрясения, и данный, шестнадцатый по счету, кризис рано или поздно закончится. Как и прежде, после него начнется новый цикл подъема, а обновленная и усовершенствованная капиталистическая система (ибо произойдет оздоровление экономики за счет выбытия из общественного производства нерентабельных производств), продолжит свое развитие до следующего кризиса. И так будет происходить многие века вплоть до второго пришествия Христа, когда "...потрясётся земля, поколеблется небо; солнце и луна помрачатся, и звезды потеряют свой свет. И Господь даст глас Свой пред воинством Своим, ибо весьма многочисленно полчище Его и могуществен исполнитель слова Его; ибо велик день Господень и весьма страшен..."(Иоил.2:10-11).

Так кто же в этом споре прав? Умудренный жизненным опытом профессор Клаус Мартин Шваб или же оптимисты - теоретики?

Чтобы ответить на этот непростой вопрос, давайте посмотрим, как до сих пор развивался текущий кризис и какова ситуация на сегодняшний день.

На первоначальном этапе кризиса налицо был переизбыток предлагаемого на рынках капитала. Темпы денежного предложения превышали темпы роста ВВП примерно в 1,5 раза, побив все исторические рекорды. Избыток денежных средств нужно было куда-то помещать. Благодаря спекуляциям и мошенническим операциям, органически присущим существующей системе, он естественным образом трансформировался в различного рода многочисленные "пузыри" на мировых рынках. В финансовом секторе произошел стремительный рост новых разновидностей производных финансовых активов. Спекулятивные сделки с деривативами, портфельными инвестициями, валютой, нефтью, металлами, продовольствием, равно как и финансовые пирамиды, приобрели фантастические масштабы.

Второй этап кризиса начался в 2008 г., когда произошел качественный скачок в мироэкономике - избыток свободных средств в финансовой сфере сменился их острой нехваткой. Непосредственной причиной возникновения дефицита капитала стали "плохие" активы в виде просроченных кредитов и обесценение деривативов. Общий объем списаний и убытков, которые понесли во всем мире финансовые компании, превысил один трлн. долл. Самостоятельно, без помощи государств, многие банки не способны были восстановить свою капитализацию. Один за другим сдувались и лопались на биржах спекулятивные "пузыри", резко снизился потребительский спрос, упал оборот торговли, фаза поражения перекинулась в промышленность, строительство и на транспорт, обусловив волну банкротств и быстрый рост безработицы ("эффект домино"), резко снизились цены на углеводородное топливо, сырье и продовольствие.

Третий этап кризиса отмечен активным вмешательством в экономику государств, МВФ и Всемирного банка, которые, спасая частный финансовый сектор, стали вливать в банки и корпорации, находящиеся на грани банкротства, огромные ресурсы, наращивая тем самым объем своих суверенных долгов.

Четвертый этап характеризуется распространением долгового и бюджетного кризисов, захватывая все новые и новые страны, создавая серьезные риски для финансовой стабильности глобальной экономики. Так, консолидированный государственный долг 27 стран ЕС к началу 2011 г. составил баснословную сумму - почти 10 трлн. евро, или свыше 80% от ВВП, а в США он уже превысил 15 трлн. долларов, составив 100% от ВВП страны.

Такова вкратце логика динамики нынешнего глобального экономического кризиса. Конечно, не во всех странах он протекал одинаково, но его мощные удары испытывают все государства без исключения, включая страны БРИК.

Итак, в настоящее время мирохозяйство находится на четвертом этапе кризиса, из которого предприниматели, лидеры государств и руководители международных финансовых институтов лихорадочно ищут выхода. Эта тема была определяющей и на очередной сессии в Давосе.

Кстати, в этой обстановке любопытно сопоставить соображения и планы известных персонажей современного театра капиталистического абсурда?

Американский инвестор и миллиардер Джордж Сорос считает, что глобальную экономику ожидает порочный цикл дефляции из-за того, что страны еврозоны начинают многократно урезать свои бюджетные расходы в попытке преодолеть долговой кризис. Использование госдолга сверх нормы поставило под вопрос дальнейшую судьбу долговых рынков. Европейские власти своей беспорядочной реакцией на происходящие события, - утверждает Сорос, - показали полное непонимание основ работы финансовых рынков.

По мнению Стросс-Кана - бывшего директора-распорядителя МВФ, для преодоления проблем еврозоны нужен компромисс между Парижем и Берлином и согласованный план действий. Однако отношения между лидерами Франции и Германии уже не так прочны, как в прошлом.

Кристин Лагард, директор-распорядитель Международного валютного фонда на форуме в Давосе заявила: "Нам следует понимать, что данный момент является определяющим. Речь идет не о спасении какой-то одной страны или региона, а о спасении всего мира от порочного круга экономического спада, о необходимости избежать повторения опыта 30-х годов, когда бездействие, изолированность и жесткие идеологические позиции привели к коллапсу".

Видный американский экономист Нуриэль Рубини предрекает мрачный сценарий для Западной Европы: Греция оставит еврозону и, по-видимому, это будет не последняя страна. Нуриэль Рубини в Давосе заявил, что Европе для выхода из долгового кризиса нужна массивная денежная экспансия и фискальный набор политических стимулов. Это по его словам, единственный путь, который может спасти от распада еврозону. "Евро против доллара должен торговаться на 20-30 процентов ниже, чтобы помочь ослабленной экономике ЕС, если зона евро хочет сохранить сообщество".

С мнением Нуриэля Рубини, относительно мер в Европе солидарен и Стивен Роуч из Morgan Stanley. Он отметил, что зона евро не может бороться с экономическим спадом и рецессией только экономией бюджетных средств, нужна, наоборот, фискальная экспансия ЕС. Такие страны, как Германия, задают слишком высокие планки, недостижимые другими странами, что ведет к внутренним разногласиям и политическим упрекам. Жесткие меры экономии, навязываемые странам с высоким бюджетным дефицитом, ведут к падению показателей экономического роста, к рецессии, что не является выходом из положения. Говоря проще, действуют одновременно два эффекта - "эффект бумеранга" и "эффект мультипликации".

На четвертом этапе кризиса наряду с традиционными чертами, такими, например, как раскручивающаяся на глобализированном и компьютеризированном рынке лихорадочная спекуляция валютой, активами, дефицитными товарами, золотом, отчетливо проявилась и такая тенденция в общественной жизни, как нарастающие протестные выступления во многих странах (не только в арабских, но и в развитых странах Европы), манифестации "Захвати Уолл-стрит" в сердце глобального капитализма - в США. И это неудивительно, ибо терпение безработной молодежи и лиц, чей прожиточный минимум находится за гранью абсолютной нищеты, уже исчерпано. По данным Международной организации труда (МОТ), за годы кризиса число безработных в мире выросло на 27 миллионов, достигнув отметки в 200 миллионов человек, и будет расти дальше. По ее подсчетам, в ближайшие 10 лет в мире необходимо создать 600 миллионов новых рабочих мест. Кроме того, эксперты МОТ приводят такие цифры: сейчас в мире 900 миллионов человек хотя и имеют работу, но живут меньше, чем на два доллара в день, а половина из них тратят ниже 1,25 доллара в день. Генеральный директор МОТ Хуан Сомавия сообщил, что на земном шаре один из трех работоспособных человек лишен работы или живет в нищете. Вот оно - великое достижение капитализма! А ведь еще сегодня нередко встречаются такие ярые защитники интересов буржуазии, которые смеют утверждать, что К.Маркс ошибся, открыв всеобщий закон капиталистического накопления!

Огромная разница в доходах, вызывающий контраст образа жизни мира богачей и нищенствующих масс вызывает все возрастающую волну протестов. Даже в фешенебельном Давосе эта ярко выраженная разница в доходах стала предметом обсуждения мировой элиты. Как отмечали эксперты в 64-страничном докладе для ВЭФ в Давосе, хронические финансовые дисбалансы и острое неравенство доходов -- таковы главные риски в ближайшие десять лет. И в совокупности они могут нести угрозу глобальному экономическому подъему, являясь проводниками национализма, популизма и протекционизма в период, когда мир все так же уязвим перед все возрастающими рисками системных финансовых потрясений, кризисов продовольствия и водоснабжения. Впервые за многие десятилетия у людей потеряна вера в то, что уровень жизни для следующего поколения будет выше, чем сегодня. "Эта новая проблема особенно остро стоит в промышленно развитых странах, которые исторически являлись источником уверенности и смелых идей", --заявил управляющий директор ВЭФ Ли Хауэлл.

В то время как кое-где пытаются поправить дела путем смены правительств, а воротилы бизнеса и политики лихорадочно ищут способы обуздания разбушевавшейся стихии рынков, обсуждая сложившуюся ситуацию, как на двухсторонних встречах, так и на самых разнообразных саммитах, положение в экономике продолжает ухудшаться. Растут суммы государственного долга и бюджетного дефицита в странах Европы, США и Японии. Внешнеторговые балансы ведущих экономик мира стали дефицитными. Уровень безработицы бьет все рекорды.

И совершенно не случайно Standard & Poor's в середине января снизило суверенные кредитные рейтинги сразу 9 из 17 стран еврозоны: Франция и Австрия лишились наивысшего рейтинга, рейтинги Италии и Испании снижены на две ступени, на одну ступень понижены суверенные кредитные рейтинги Словакии, Словении, Мальты, на две -- Португалии и Кипра. Снижение уровня рейтингов вызвало мощный отток евро. Рейтинговый шторм в еврозоне не закончился понижением позиций девяти стран. 16 января Standard and Poor's ночью сократило рейтинг Европейского фонда финансовой стабильности (European Financial Stability Facility, EFSF) с наивысшего ААА до АА+. Фонд, имеющий в своем распоряжении 440 млрд. евро, призван находить финансирование для Греции, Португалии и прочих стран в борьбе с долговым кризисом.

До сих пор остается неурегулированной проблема угрозы дефолта Греции, которая с большой степенью вероятности может произойти уже в марте. Многие эксперты высказывают опасения, что долговой кризис - это лишь прелюдия к пятому этапу, когда разразится полномасштабный банковский кризис. А основания для такого прогноза - налицо. В декабре 2011 г. в Европе из 91 финансового института 31 не выдержало стресс-тестов. Европейское управление по банковскому надзору предписало не прошедшим проверку банкам привлечь 2,5 млрд. евро дополнительного капитала. Сейчас у всех на слуху судьба франко-бельгийского банка Dexia. Банк был погублен безнадежной задолженностью крупных заемщиков, в том числе и государственных. Так, около 21 млрд. евро составлял долг европейских стран, из которых 3,5 млрд. евро приходилось на греческие гособлигации. По предварительным данным, национализация Dexia обойдется Бельгии в 4 млрд. евро. Кроме того, Франция, Бельгия и Люксембург согласились предоставить банку временные гарантии на 45 млрд. евро до 31 мая 2012 г.

В ноябре и декабре 2011 г. не было недели, чтобы S&P, Fitch или Moody's не объявляли о снижении рейтинга или о его возможном пересмотре в сторону снижения, в их числе были не только банки Франции, Италии, Испании, но и вполне стабильных Нидерландов, Дании и Швеции

В текущем году банкам во всем мире предстоит найти почти 355 млрд. евро, чтобы увеличить долю собственного капитала в рамках новых правил "Базель III". Больше других недостачу капитала ощутят на себе европейские банки. По оценкам Boston Consulting Group, им не хватает 221 млрд. евро.

Три генеральных директора крупнейших банков еврозоны рассказали Financial Times на условиях анонимности, что на аукционе 29 февраля т.г. планируют привлечь кредиты ЕЦБ на сумму в 2-3 раза больше, чем на первом аукционе 21 декабря прошлого года. ЕЦБ впервые предложил банкам трехлетние кредиты по своей ставке 1%: тогда 523 банка привлекли 489 млрд. евро. "Во второй раз банки не будут так стесняться, -- сказал газете руководитель одного такого банка на форуме в Давосе, -- Уже и в первый раз нужно было взять больше". Банки могут привлечь в два раза больше денег на втором аукционе, сообщил Goldman Sachs своим клиентам. "В феврале они могут легко взять 1 трлн. евро -- и даже гораздо больше, если ситуация на рынках ухудшится",-- цитирует FT высокопоставленного банкира. Банкиры также ожидают, что в февральском аукционе примет участие больше банков, чем в декабрьском.

Внимательные читатели, наверняка, обратили внимание на то, что в тексте мной неоднократно использовалось прилагательное "лихорадочный". И это не случайно, ибо наиболее характерной чертой четвертого этапа экономического кризиса является неустойчивость экономики, неопределенность, обусловленная неуправляемостью стихийных процессов в глобальной капиталистической системе, неуверенность подавляющего числа людей в будущем, в том, что несет всем нам завтрашний день. Отсюда - и лихорадочный характер не только экономических явлений, но и поведения руководителей государств, экспертов и воротил бизнеса.

Пока конца текущему кризису не видно и не исключено, как я уже неоднократно утверждал, что он превратится в перманентный.


5